Ruanginvest.com – Jakarta, cara trading perpetual futures membutuhkan pemahaman tentang margin, leverage, order, funding rate, dan likuidasi. Trader perlu memahami mekanisme tersebut sebelum membuka posisi long atau short.
Perpetual futures berbeda dari trading kripto spot. Pada pasar spot, trader membeli aset dan umumnya memperoleh potensi keuntungan ketika harga naik. Sementara itu, perpetual futures memungkinkan trader mengambil posisi long maupun short.
Namun, fleksibilitas tersebut juga membawa risiko lebih besar. Leverage dapat memperbesar daya beli, tetapi juga dapat mempercepat kerugian. Karena itu, trader perlu memahami pengelolaan margin dan risiko sebelum melakukan transaksi.
Memahami Dasar Cara Trading Perpetual Futures
Perpetual futures merupakan kontrak derivatif aset kripto yang menggunakan margin. Di CFX, perdagangan kontrak ini menggunakan USDT sebagai margin dan berlangsung melalui sistem order book terpusat.
Kontrak perpetual tidak memiliki tanggal kedaluwarsa seperti kontrak futures konvensional. Dengan demikian, trader dapat mempertahankan posisi selama margin tetap mencukupi untuk menjaga posisi tersebut.
Trader dapat memilih arah posisi sesuai pandangan terhadap pergerakan harga. Posisi long memberikan potensi keuntungan ketika harga kontrak naik. Sebaliknya, posisi short memberikan potensi keuntungan ketika harga kontrak turun.
Kemampuan mengambil posisi short juga dapat membantu trader menerapkan strategi lindung nilai terhadap portofolio kripto. Meski begitu, strategi tersebut tetap memiliki risiko kerugian dan membutuhkan pengelolaan posisi yang disiplin.
Margin dan Leverage dalam Perpetual Futures
Margin merupakan dana jaminan yang trader gunakan untuk membuka posisi. Trader tidak perlu menyediakan seluruh nilai kontrak karena sistem hanya membutuhkan sebagian nilai posisi sebagai margin.
CFX menyediakan leverage mulai dari 1x hingga 25x. Misalnya, trader memiliki margin 100 USDT dan menggunakan leverage 25x. Dengan demikian, trader dapat membuka posisi hingga senilai 2.500 USDT.
Namun, leverage tinggi juga meningkatkan risiko likuidasi. Semakin besar leverage yang digunakan, semakin kecil ruang pergerakan harga yang dapat ditoleransi sebelum margin tidak lagi mencukupi.
CFX juga menggunakan maintenance margin untuk menjaga posisi tetap terbuka. Perhitungannya menggunakan volume posisi, maintenance margin rate, taker fee, dan funding rate.
Rumus maintenance margin dalam sistem tersebut adalah:
Maintenance Margin = Volume × (Maintenance Margin Rate + Taker Fee + Funding Rate)
Sementara itu, maintenance margin rate mengikuti rumus:
Maintenance Margin Rate = 1 / (Leverage × 4)
Karena itu, trader perlu mempertimbangkan penggunaan leverage sesuai kemampuan mengelola risiko. Leverage bukan sekadar alat untuk memperbesar posisi, tetapi juga meningkatkan potensi kerugian.
Memilih Jenis Order yang Tepat
Trader dapat menggunakan beberapa jenis order untuk membuka atau mengelola posisi. Setiap jenis order memiliki mekanisme eksekusi yang berbeda.
- Market Order: Trader membeli atau menjual posisi berdasarkan harga yang tersedia pada order book CFX. Market order long mengambil order jual teratas, sedangkan market order short mengambil order beli teratas.
- Limit Order: Trader menentukan harga transaksi. Sistem akan mengeksekusi order ketika harga pada order book mencapai harga yang ditentukan.
- Stop Market Order: Trader menentukan stop price. Sistem kemudian menjalankan pembelian atau penutupan posisi secara langsung ketika kontrak menyentuh harga tersebut.
- Stop Limit Order: Trader menentukan stop price dan harga limit. Ketika kontrak menyentuh stop price, sistem menggunakan harga limit untuk proses eksekusi.
Dengan demikian, trader perlu memilih tipe order berdasarkan kebutuhan transaksi. Market order lebih mengutamakan eksekusi, sedangkan limit order memberikan kendali terhadap harga yang trader tentukan.
Memahami Cross Margin dan Isolated Margin
CFX menyediakan cross margin dan isolated margin. Kedua mode tersebut memiliki mekanisme pengelolaan dana serta risiko yang berbeda.
Pada cross margin, seluruh dana dalam dompet ikut diperhitungkan untuk menjaga posisi terbuka. Karena itu, keuntungan dan kerugian antarposisi dapat saling memengaruhi.
Sebaliknya, isolated margin memberikan jaminan secara terpisah untuk setiap posisi. Risiko pada satu posisi tidak langsung menggunakan margin posisi lainnya.
- Cross margin: seluruh dana dalam dompet membantu menjaga semua posisi terbuka.
- Isolated margin: setiap posisi memiliki jaminan sendiri dan terpisah dari posisi lain.
- Cross margin: likuidasi dapat memengaruhi seluruh posisi ketika total dana tidak mencukupi.
- Isolated margin: likuidasi berfokus pada posisi yang marginnya tidak lagi mencukupi.
Secara umum, cross margin dapat membantu efisiensi modal karena seluruh dana ikut menjaga posisi. Sementara itu, isolated margin dapat membantu membatasi risiko pada posisi tertentu.
Memahami Mark Price, Order Book Price, dan Funding Rate
Order book price menunjukkan permintaan dan penawaran kontrak pada sistem CFX. Harga tersebut menjadi acuan untuk menentukan eksekusi order trader.
Sementara itu, mark price menjadi acuan untuk posisi terbuka dan proses likuidasi. CFX menghitung mark price berdasarkan harga rata-rata aset terkait pada beberapa pasar spot exchange global.
Penggunaan mark price membantu mencegah pergerakan harga jangka pendek yang tidak wajar memicu likuidasi. Karena itu, harga likuidasi tidak hanya bergantung pada harga transaksi yang terlihat di order book.
Selain itu, trader perlu memahami funding rate. Mekanisme ini membantu menjaga harga kontrak perpetual tetap mendekati harga spot karena kontrak tidak memiliki tanggal kedaluwarsa.
Funding rate positif membuat posisi long membayar funding kepada posisi short. Sebaliknya, funding rate negatif membuat posisi short membayar funding kepada posisi long.
CFX membayarkan funding setiap delapan jam, yaitu pukul 07.00, 15.00, dan 23.00 WIB. Pembayaran tersebut berlangsung antartrader, bukan kepada platform.
Sebagai contoh, trader memiliki posisi long BTC senilai 10.000 USDT dengan funding rate 0,01 persen per delapan jam. Biaya funding mencapai 1 USDT setiap periode.
Jika trader mempertahankan posisi selama 24 jam dan funding rate tetap sama, trader membayar tiga kali funding. Total biaya funding dalam contoh tersebut mencapai 3 USDT.
Memahami Margin Health Ratio dan Risiko Likuidasi
Likuidasi menjadi salah satu risiko utama dalam perdagangan perpetual futures. Proses tersebut terjadi ketika dana margin tidak lagi cukup untuk mempertahankan posisi.
CFX menggunakan margin health ratio untuk mengukur kondisi margin trader. Rasio tersebut membandingkan maintenance margin dengan available margin dan maintenance margin.
Rumus margin health ratio adalah:
Margin Health Ratio = Maintenance Margin / (Available Margin + Maintenance Margin)
Nilai margin health ratio berada pada rentang 0 persen hingga 100 persen. Trader menerima margin call ketika rasio mencapai 50 persen dan 75 persen.
Selanjutnya, likuidasi terjadi ketika margin health ratio mencapai 100 persen. Karena itu, trader perlu memantau kondisi margin sebelum rasio mencapai tingkat tersebut.
Likuidasi memindahkan posisi trader secara otomatis kepada akun Kliring. Kliring kemudian dapat menutup posisi tersebut di pasar untuk menyelesaikan kewajiban yang muncul.
Mengenal Clearing Waterfall, Dana Proteksi, dan ADL
CFX menggunakan mekanisme berlapis yang disebut Clearing Waterfall untuk menangani posisi yang mengalami likuidasi. Mekanisme tersebut mencakup likuidasi, dana proteksi, dan Automatic Deleverage atau ADL.
Setelah Kliring menerima posisi yang mengalami likuidasi, Kliring melakukan proses penutupan posisi di pasar. Perubahan harga selama proses tersebut dapat menimbulkan kerugian bagi akun Kliring.
Dana proteksi menanggung kerugian yang muncul dari proses tersebut. Sebaliknya, keuntungan dari penutupan posisi dapat menambah dana proteksi.
Dalam kondisi langka, dana proteksi dapat tidak mencukupi untuk menanggung kerugian atau mencapai batas yang ditentukan. Pada kondisi tersebut, Kliring dapat menjalankan Automatic Deleverage atau ADL.
ADL mengurangi posisi trader yang memiliki potensi keuntungan terbesar untuk membantu menutup kewajiban posisi Kliring. Sistem menentukan prioritas berdasarkan keuntungan dan leverage.
Dengan demikian, trader dengan keuntungan paling tinggi dan leverage paling tinggi memiliki prioritas ADL lebih tinggi. Mekanisme ini menjadi lapisan terakhir dalam sistem Clearing Waterfall.
Tips Sebelum Memulai Trading Perpetual Futures
Trader sebaiknya memahami seluruh mekanisme sebelum membuka posisi. Perpetual futures menawarkan fleksibilitas, tetapi leverage dapat meningkatkan risiko secara signifikan.
- Pahami perbedaan posisi long dan short sebelum melakukan transaksi.
- Gunakan leverage dengan mempertimbangkan risiko likuidasi.
- Perhatikan margin yang tersedia untuk menjaga posisi tetap terbuka.
- Pahami perbedaan cross margin dan isolated margin sebelum memilih mode.
- Periksa funding rate jika ingin mempertahankan posisi dalam beberapa siklus pendanaan.
- Pantau margin health ratio secara berkala.
- Pahami mekanisme likuidasi, dana proteksi, dan ADL sebelum menggunakan leverage.
Selain itu, trader perlu memahami bahwa harga aset kripto dapat berubah secara real-time. Karena itu, keputusan transaksi sebaiknya mempertimbangkan kondisi dan toleransi risiko masing-masing.
Kesimpulan
Cara trading perpetual futures tidak cukup hanya dengan memahami cara membuka posisi. Trader juga perlu memahami margin, leverage, jenis order, mode margin, mark price, funding rate, serta mekanisme likuidasi.
Leverage 1x hingga 25x dapat memperbesar daya beli, tetapi juga meningkatkan risiko. Sementara itu, margin health ratio membantu trader memantau kondisi posisi sebelum mencapai tingkat likuidasi.
Dengan memahami seluruh mekanisme tersebut, trader dapat menyusun strategi yang lebih terukur. Namun, perdagangan derivatif aset kripto tetap memiliki risiko dan seluruh keputusan transaksi menjadi tanggung jawab masing-masing trader.
FAQ Cara Trading Perpetual Futures
Apa itu perpetual futures?
Perpetual futures merupakan kontrak derivatif aset kripto yang tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Trader dapat mempertahankan posisi selama margin tetap mencukupi.
Apa perbedaan long dan short?
Posisi long memberikan potensi keuntungan ketika harga kontrak naik. Sebaliknya, posisi short memberikan potensi keuntungan ketika harga kontrak turun.
Berapa leverage yang tersedia di CFX?
CFX menyediakan leverage mulai dari 1x hingga 25x. Trader dapat memilih tingkat leverage sesuai strategi dan toleransi risiko.
Kapan trader terkena margin call?
Trader menerima notifikasi margin call ketika margin health ratio mencapai 50 persen dan 75 persen. Likuidasi terjadi ketika rasio mencapai 100 persen.
Apa fungsi funding rate?
Funding rate membantu menjaga harga kontrak perpetual tetap mendekati harga spot. Pembayaran funding berlangsung setiap delapan jam antartrader.
Apa itu isolated margin?
Isolated margin memisahkan margin setiap posisi. Karena itu, risiko margin pada satu posisi tidak langsung memengaruhi posisi lainnya.
Disclaimer: Investasi aset kripto mengandung risiko dan seluruhnya menjadi tanggung jawab pribadi. Informasi ini bukan ajakan, rekomendasi, atau paksaan untuk melakukan transaksi. Harga aset kripto dapat berubah secara real-time. Pastikan memahami risiko dan mempertimbangkan keputusan investasi sesuai kondisi masing-masing.
